2026年上半年，锂电产业链交出了一份亮眼的成绩单。据Wind数据，截至7月20日，锂电池板块已有46家公司披露半年度业绩预期，其中业绩预喜公司达39家，占比高达84.8%。从上游矿资源到下游应用，整个产业链正经历一轮强劲的景气回升。本文将基于最新行业数据，对锂电产业链核心环节进行系统梳理。

2026年全球锂行业供需关系整体处于紧平衡状态。供给端资源释放相对紧张，新增供给主要为已有产能爬坡及停产项目复产，新增锂资源项目有限。与此同时，下游正极材料厂持续扩建产能，释放出积极的需求信号。

从资源格局来看，行业呈现显著向头部聚拢的特征。赣锋锂业、天齐锂业两大龙头卡位领先，两家合计可控资源超1亿吨LCE。资源结构以锂辉石为核心，盐湖产能也在快速释放。

业绩表现尤为惊人。天齐锂业2026年上半年预计归母净利润为28.50亿元至42.50亿元，同比增长3276.35%至4934.91%。十大锂矿企业上半年业绩涨幅几乎全部超过100%，天齐锂业、天华新能、中矿资源的增幅甚至超过10倍。

核心A股标的：天齐锂业、赣锋锂业（锂辉石提锂）、盐湖股份、藏格矿业（盐湖提锂）、江特电机、永兴材料（云母提锂）、华友钴业、寒锐钴业（钴镍资源）。

正极材料是锂电池的核心环节，2026年呈现磷酸铁锂强势领跑的格局。

从需求结构来看，磷酸铁锂以22.5%的增速领跑市场增长，而三元材料增速放缓至6.0%。增长重心明显从高能量密度材料转向磷酸铁锂，核心优势在于成本竞争力与供应稳定性。目前磷酸铁锂正极材料出货量占比已提升至79.1%。

值得注意的是，三元材料龙头正集体跨界布局磷酸铁锂。容百科技投资42.98亿元，建设52万吨铁锂前驱体+34万吨铁锂正极一体化项目，告别单一三元赛道，抢占储能机遇。当升科技、盟固利等三元龙头也纷纷跨界，投资超百亿新增磷酸铁锂正极产能。

核心A股标的：当升科技、容百科技（三元材料）、德方纳米、龙蟠科技（磷酸铁锂）、容百科技、贝特瑞（高镍三元）。

负极材料行业呈现 “一超多强” 格局，贝特瑞、杉杉股份、璞泰来等头部企业主导市场。

从出货量结构来看，人造石墨负极材料出货量占比提升至86.9%，达到254.0万吨。与此同时，硅基负极作为新一代高容量负极材料，正在加速产业化进程。杉杉股份宁波4万吨一体化硅基负极基地一期产能已投产并满产，产品已实现批量供货，并导入头部动力电池企业。贝特瑞作为国内最早进行硅碳负极研发和量产的公司，第六代超高容量产品已量产。

在营收规模上，杉杉股份以148.09亿元位居负极材料行业首位，贝特瑞、璞泰来紧随其后，三家企业营收规模均突破百亿元。

核心A股标的：杉杉股份、贝特瑞（人造石墨/硅基负极）、中科电气（快充负极）、翔丰华（天然石墨）。

电解液是锂电池的“血液”，2026年上半年需求持续旺盛。天赐材料预计上半年归母净利润达27亿元至30亿元，同比增幅高达908%至1020%。公司电解液和六氟磷酸锂产能利用率接近满产水平。

从价格端来看，电解液价格已回升70%。天赐材料电解液出货量同比增长超40%。同时，原规划的3.5万吨六氟磷酸锂新增技改产能预计于2026年下半年投产。

在新型锂盐方面，LiFSI（双氟磺酰亚胺锂）作为下一代锂盐，性能更优，有望随着六氟价格上涨而快速放量。

核心A股标的：天赐材料、多氟多（六氟磷酸锂）、新宙邦（新型锂盐/添加剂）、石大胜华、奥克股份（溶剂体系）。

电池制造环节是产业链的核心枢纽，2026年呈现动力电池与储能电池双轮驱动的格局。

宁德时代2026年上半年净利润达432.8亿元，亿纬锂能预计上半年归母净利润31.30亿元至33.71亿元，同比增长95%至110%。

在固态电池这一下一代技术路线上，产业化进程正在加速。宁德时代已规划2026年实现固液混合电池量产，2027年全固态电池小批量生产。比亚迪也将在2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用。2026年被认为是中试线全面突破的关键年，中国在量产进度上已建立起明显的先发优势。

此外，比亚迪的刀片电池、宁德时代的麒麟电池（CTP3.0技术）、亿纬锂能的大圆柱电池（4680技术）等创新产品持续引领行业技术迭代。

核心A股标的：宁德时代、比亚迪（动力电池）、宁德时代、亿纬锂能（储能电池）、国轩高科（固态电池）。

下游应用领域，储能和新能源汽车是两大核心驱动力。2026年上半年国内储能出货预计占锂电池总量的13%。在储能需求增长提振下，电池企业三季度排产预计环比进一步增长。